“你在什么？”田霓终于发现，原来自己在认真的说，可是某人并有认真的听。

“哦”萧天赐手拄在椅上，拄着下笑眯眯的看着田霓：“说说看？”

噗哧一声，田霓被逗笑了来：“呵……你记得，你当时才多大啊，那个时候恐怕你还没生呢吧？”

萧天赐忙：“没什么啊，我听着呢，真的，我记得当时整个华尔街一片惊呼，都大叫，天呢，难当初风光无限的合并到来只是个错误？而且还有越来越多的分析师甚至开始认为，如果现在将国在线－时代华纳重新行分拆，其各块业务的市场价值总和将远远大于现在。”

萧天赐了：“开完了，你看不是很好吗？”

田霓也是搞广告，也是传媒的一分，她本对这方面就有一些研究，当然，只是研究，就跟评论员可以去评论别人一样，自己上去却不行一样。

“哦，当时上学时候教授的原话，呵呵，老婆，你看我厉害不厉害，把当时教授说的话都能记得。”

萧天赐听得非常认真，不过，他的目光好像更多集中在自己丽老婆的丽脸上，或者在转转，当然，听到田霓说完几句，他还是会：“恩，继续”

两个人兴奋的，萧天赐很快结束了通话，转看看田霓，真在盯着看自己，萧天赐看看自己上奇怪：“怎么了，亲亲老婆，有什么不对吗？”

田霓：“对啊，那刚才你怎么不制止他啊！”

“可是，这么大的事情，这样的话，很容易问题的，还有，刚才他们提来的壮大扩大的方案，我认为不可行，倒是那个提覆盖率的还可以。”

田霓引经据典：“最好的例，就是这个新世纪刚开始的时候，西方大型传媒集团令人缭的变化，当时，风光无限的大兼并、大联合、大收购；但是，结果却怎么样，造成了资金缩，价狂跌，亏损连创新。最典型的就是“世纪并购”而名闻天下的国在线－时代华纳。“

“去，人家跟你谈正事呢，你要是不认真的话，那今天晚上……”

萧天赐的脸立刻变得严肃起来，低沉的声音：“所以，当时业界的人都认为，如果这些现的是完全的市场意志，那么似乎只能说明到目前为止这无霸式的媒集团运作还没有被市场所认可。”

田霓倒没有仔细注意这个，集中力分析：“虽然当初m国在线与时代华纳宣布合并时，不少人都信全球最大的门网站与传统版业这桩价值1840亿元的“联姻”将彻底改变媒业的格局，但事实上这个当时世界上最大的集网络服务、版、电视和娱乐于一的跨媒王国的运营情况却让人大失所望：要知，那还只是在世纪初，如果换成现在，那就是相当于五千亿规模的联姻。在世纪初，也就是2001年公司实际销售收为380亿元，仅比上年增长了5；以ebitda（息前、税前、折旧前收益）计算的营业收98亿m元，增幅为18，远低于当初30的目标。2002年，它的价持续走低，从合并初的57～58m元一路狂跌至14～15m元左右，公司市值也由合并初的2900亿元缩至850亿元，1000多亿的市值转间成为泡影，缩幅度达71。公司2002年第一季度的亏损更是达542亿元，创下了当时m国历史上季度亏损的最纪录。”

过问，甚至这次，你们怎么赚钱，我都不会过问，我最后只看结果。”

萧天赐摇：“老婆，单一案例不代表时代的步伐，哪怕他是当时最有影响力的事情，也不行。正是因为这个原因，这么多年来，大家虽然都扩大，但是也都尽量避免那情况。可是，传媒集团化的程是不可避免地，这是个传媒时代，传媒集团肯定会继续向前的。传播业资源集中的趋势日益明显，集团化成为传媒业发展的普遍组织形式，在这背景下，单一媒介很难在生存竞争中取得有利地位，传媒业的竞争态势也由过去单一的媒介竞争转

田霓难以置信：“你这就开完会了？”